Walgreens (NASDAQ:WBA): в этой потрепанной акции есть что понравиться

Один взгляд на Walgreens (НАСДАК: WBA ) биржевой график говорит вам, что это был не лучший год для находящегося в боевой готовности розничного фармацевта. Компания подвергается ударам с нескольких точек зрения, а ее предыдущий генеральный директор покинул компанию в августе. Несмотря на то, что здесь есть проблемы, в этой потрепанной акции все еще есть что понравиться.

Я оптимистично настроен в отношении WBA, поскольку ее оценка выглядит привлекательной: акции торгуются по цене, в 7 раз превышающей форвардную прибыль. Кроме того, дивидендная доходность Walgreens, составляющая более 8%, является привлекательным предложением для доходных инвесторов при любых процентных ставках. Наконец, в качестве дополнительного бонуса компания только что назначила нового генерального директора с большим опытом работы в сфере здравоохранения, что открывает путь к чистому листу и потенциальному улучшению ситуации. Давайте присмотримся к Walgreens.

Ни для кого не секрет, что Walgreens сталкивается с множеством проблем. Как и многие розничные торговцы, компания пострадала от сокращения запасов (потеря товарных запасов) в результате роста краж по всей стране. Как и другие предприятия, он также занимается забастовками сотрудников. Между тем, он даже имеет дело с долгосрочной, экзистенциальной угрозой со стороны новых, богатых конкурентов, таких как Amazon (НАСДАК:AMZN) и Cost Plus Drugs Марка Кьюбана, которые стремятся войти в отрасль и разрушить бизнес-модель Walgreens.

Очевидно, что у акций есть некоторые проблемы, но именно поэтому они так явно дешевы. Как упоминалось ранее, акции торгуются по цене, в 7 раз превышающей форвардную прибыль. Трудно найти акции, которые торгуются по такой низкой цене, не говоря уже о широко признанных голубых фишках, таких как Walgreens.

Это не дешевая акция или компания-однодневка. Walgreens — давний компонент Dow, не говоря уже о дивидендном аристократе, который увеличивал ежегодные выплаты дивидендов невероятные 46 лет подряд. Компания выдержала испытание временем на протяжении 122 лет, поскольку была основана в 1901 году.

Когда акции дешевеют, это, конечно, признак того, что они переживают трудности и что перспективы на будущее туманны, но это также дает инвесторам запас прочности, который может привести к прибыли. Например, взгляните на акции компаний, находящихся в тяжелом положении, таких как FAS Чико (Нью-Йоркская фондовая биржа: CHS) и Capri Holdings (Нью-Йоркская фондовая биржа:CPRI ). Я владел обоими, и оба в этом году торговались по средней однозначной цене, прежде чем были приобретены конкурентом или проданы в частные руки за значительные премии.

Я не обязательно думаю, что Walgreens будет поглощена или что это основная причина, по которой следует инвестировать в акции, но это показывает, что хорошо известная, солидная компания имеет множество возможностей, когда она торгуется по такой низкой цене. оценка.

Теперь вернемся к этим дивидендам. Дивидендная доходность Walgreens в настоящее время составляет аппетитные 8,4%. Это легко затмевает индекс S&P 500 (СПХ) средняя дивидендная доходность составляет 1,6% и намного превышает доходность 10-летних казначейских облигаций в размере 4,7%, что делает его привлекательным вариантом для дивидендных инвесторов даже в мире растущих процентных ставок.

Когда дивидендная доходность достигает такого высокого уровня, часто в результате падения цены акций, часто требуется осторожность. Невероятно высокая доходность может быть тревожным сигналом, сигнализирующим о том, что компания может сократить или прекратить выплату дивидендов.

Но я не думаю, что Walgreens пойдет на это. Как упоминалось ранее, WBA является дивидендным аристократом и увеличивает свои выплаты 46 лет подряд. Это ставит компанию на грань присоединения к еще более престижной группе акций — Dividend Kings — компаниям, которые увеличивали свои годовые выплаты дивидендов в течение 50 и более лет.

Кроме того, коэффициент выплаты дивидендов компании составляет 46%, поэтому не похоже, что существует острая необходимость его снижать. Всякое может случиться, и осторожность оправдана, но я считаю маловероятным, чтобы Walgreens сократила свои дивиденды и отказалась от почти 50-летних обязательств по обеспечению доходности акционеров незадолго до того, как стала королем дивидендов.

На этой неделе Walgreens назначила нового генерального директора Тима Вентворта. Вентворт — ветеран отрасли здравоохранения, ранее занимавший пост генерального директора Express Scripts. После того, как Express Scripts была приобретена Cigna (